ВТБ планирует направить на дивиденды до половины прибыли за 2025 год
По итогам 2025 года ВТБ планирует направить на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли, что напрямую зависит от уровней достаточности капитала банка. Об этом в интервью агентству Reuters сообщил глава ВТБ Андрей Костин, отметив, что дивидендная доходность должна быть сопоставима с процентными ставками по банковским депозитам. Такое заявление сразу оказало влияние на котировки акций ВТБ: на открытии торгов на Московской бирже бумаги банка снизились на 2,65%, достигнув минимума в ₽72,14, однако к 13:52 мск падение замедлилось до 2,02%, а акции поднялись до ₽72,61.
Дивидендная политика ВТБ предусматривает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО, а за 2025 год банк ожидает получить около ₽500 млрд чистой прибыли. Для сравнения, по итогам 2024 года инвесторы получили ₽25,58 на акцию, а общий объем выплат составил ₽275,75 млрд, что соответствовало 50% прибыли банка. Дивидендная доходность в тот период превысила 20%, что сделало акции ВТБ привлекательными для доходных инвесторов.
Первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов ранее отмечал, что есть несколько факторов, способствующих регулярным крупным дивидендным выплатам. Среди них – стабильная прибыльность банка и сбалансированная структура капитала. Вместе с тем, Пьянов подчеркнул, что контрдивидендные факторы могут быть связаны с нормативами достаточности капитала: в случае введения новых регуляторных требований выплаты дивидендов могут быть ограничены.
В сентябре 2025 года ВТБ провел SPO (secondary public offering), разместив 1,264 млрд обыкновенных акций по цене ₽67 за штуку. После допэмиссии доля банка в индексе Московской биржи может увеличиться с 1,09% до 3,5% при ближайшей ребалансировке индекса, запланированной на начало декабря. Это событие также оказало влияние на ликвидность и стоимость акций ВТБ, а эксперты прогнозируют активизацию торгового интереса со стороны институциональных инвесторов.
Аналитик ИК «Цифра брокер» Иван Ефанов считает, что 2025 год может завершиться для ВТБ позитивно. По его мнению, цель банка по прибыли в ₽500 млрд выглядит реалистичной. Прогнозируемый дивиденд на акцию составляет от ₽9,5 до ₽18, что соответствует дивидендной доходности 13–25% по текущим ценам. При этом Ефанов обращает внимание на факторы неопределенности: условия конвертации привилегированных акций пока не определены, что может повлиять на фактическую дивидендную доходность, а для соблюдения нормативов достаточности капитала может потребоваться дополнительная докапитализация. В долгосрочной перспективе аналитик отмечает, что корпоративные риски ВТБ реализуются достаточно часто, поэтому в секторе существуют более надежные инвестиционные инструменты, такие как акции Сбербанка и «Т-Технологий».
Ранее в ВТБ также заявляли о планах конвертировать привилегированные акции в обыкновенные в 2026 году. Дмитрий Пьянов пояснил, что этот процесс может быть реализован через допэмиссию: государство, владеющее привилегированными акциями, получит обыкновенные акции нового выпуска, а привилегированные бумаги будут погашены. Такая конвертация, по мнению экспертов, может дополнительно стимулировать интерес инвесторов к акциям банка.
Согласно оценке Ивана Ефанова, несмотря на риски, спекулятивная составляющая в акциях ВТБ сохраняется: стоимость бумаг относительно невысока, результаты банка по итогам года ожидаются сильные, а драйвером выступают предстоящие дивиденды. Кроме того, на акции ВТБ сейчас активно обращают внимание СМИ, что способствует их популяризации среди частных инвесторов. Целевая цена акций по прогнозу «Цифра брокер» составляет ₽91.
В базовом сценарии аналитики «БКС Мир инвестиций» прогнозируют коэффициент выплаты дивидендов в 35% по итогам 2025 года, что соответствует выплате около ₽11,5 на акцию и дивидендной доходности 15,8%. Старший аналитик брокера Артем Перминов отмечает, что банк может продолжать стабильные дивидендные выплаты и сохраняет положительный взгляд на акции ВТБ, устанавливая целевую цену на уровне ₽110 за акцию.
